Le cours d’un actif financier se calcule en fonction de deux facteurs : l’offre et la demande. Ces deux forces tirent constamment le prix des actifs financiers vers le bas ou vers le haut. L’offre et la demande sont influencées par le sentiment marché qui dépend lui-même d’une série de facteurs. Cette règle s’applique pour tous les marchés financiers : le marché des actions, les matières premières, les cryptomonnaies ou encore le marché forex, le plus gros de tous.
Qu’est-ce que le marché forex ?
Les devises comme l’euro, le dollar ou la livre sterling ne s’échangent pas en bourse mais sur le marché forex. Ce marché est très liquide. La Banque des Règlements Internationaux évalue le volume des transactions quotidiennes à 6 600 milliards de dollars (chiffres 2019).
Beaucoup de traders se tournent vers le marché du forex. Le marché est volatil et les traders peuvent donc espérer de bons rendements. Les stratégies d’investissement diffèrent d’un trader à l’autre et chacun doit trouver son style de trading (par exemple day trading, swing trading ou encore trading de position).
Qu’est-ce que le sentiment marché ?
Le sentiment marché reflète « l’humeur » des investisseurs et des traders sur les marchés financiers. Il permet d’identifier des tendances baissières ou haussières.
Le sentiment marché est un composant important de l’analyse technique, c’est-à-dire l’analyse qui repose sur des graphiques ou des indicateurs mathématiques. Parmi les indicateurs utilisés pour évaluer le sentiment marché et prédire l’évolution de l’offre et de la demande, on peut citer les éléments suivants :
- les rapports « Commitment of Traders» (on pourrait traduire par « engagement des traders ») de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) publiés chaque vendredi. Ces rapports donnent une idée du positionnement de grands traders comme les banques ou encore les hedge funds ;
- le VIX ou Volatility Index (Indice de volatilité) qui concerne les actions américaines ;
- les moyennes mobiles ;
- les indicateurs spécifiques proposés par les plateformes de trading.
Un trader sera donc capable d’avoir une idée du sentiment marché et d’ajuster sa stratégie de trading grâce à l’analyse technique.
Facteurs influençant le sentiment marché
On l’a dit, le sentiment marché modifie l’offre et la demande et détermine donc le prix d’une action ou le cours d’une devise. Ce sentiment marché est lui-même influencé par un ensemble de facteurs rationnels ou non. Si l’on prend l’exemple de la paire euro dollar sur le marché du forex, il faudra tenir compte des éléments suivants :
- les perspectives économiques en Europe ou aux États-Unis (inflation, dettes publiques, croissance, etc.) ;
- la fébrilité sur les marchés financiers (beaucoup d’investisseurs utilisent le dollar comme monnaie refuge) ;
- les politiques monétaires des banques centrales (notamment taux directeurs de la Banque Centrale Européenne, la BCE) ; ou encore
- les ratios à l’importation et l’exportation des entreprises et les chiffres liés à l’emploi (en France, rapport trimestriel de Pôle Emploi par exemple).
Deux approches pour anticiper l’offre et la demande
De nombreux traders s’intéressent à ces éléments et consacrent du temps à collecter les informations de manière à anticiper l’offre et la demande. En revanche, d’autres ne cherchent pas à comprendre ce qui motive le sentiment marché mais uniquement à l’identifier pour en tirer avantage. Les deux approches se valent et permettent d’obtenir des résultats. Il revient donc à chacun de déterminer quel style lui convient le mieux.
